一、进入小麦条锈病防控关键时期
当前，黄淮海等主产区小麦陆续进入产量构成关键时期。今年我国西南、汉水流域、黄淮南部等小麦条锈病冬繁区菌源多、发作早、见病广。截至4月13日，全国条锈病发作面积1200万亩，触及10个省份、400多个县（市、区）。3月下旬以来，病害随气流北扩东移明显，见病范围显著大于终年，黄淮海等麦区大面积盛行潜势仍然较大，防控任务依然艰巨，仍需高度注重防控工作。
二、3月小麦市场价钱偏弱调整
3月小麦价钱呈现跟随玉米价钱下跌走势，缘由主要在于：供应来看，虽然流通市场小麦曾经不多，但政策性小麦供应充足，再加之各级储藏轮换出库、贸易商在新粮上市前出清手中小麦，小麦市场的供应将会持续富余。需求来看，面粉市场进入时节性消费旺季，面粉终端走货慢，面粉企业开机率降落，原粮需求削弱；并且当行进入养殖旺季，饲料企业多以耗费前期库存小麦为主，采购小麦需求缺乏。政策方面来看，小麦供应富余，政策性小麦拍卖成交率逐渐下滑，加之中央及中央储藏轮出小麦的补充，小麦储藏库存可以满足当前市场需求。
4月3日国度粮食买卖中心进一步伐整国度临储小麦买卖规则，一方面调整国度临储小麦投放构造，加大2014-2017年产国度临储小麦投放力度；另一方面进一步进步买卖门槛，仅限面粉加工企业和饲料养殖企业参与竞买，抑止投机炒作。4月12日，国度粮食买卖中心对最低收买价稻谷和小麦拍卖底价停止调整，小麦不分年份均上调60元/吨，对19年小麦和20年市场结余小麦的市场价钱将有明显的利好作用，同时也将为接下来上市的新季小麦市场价钱筑牢底部。
总体来看，一季度国内麦价走势呈现先扬后抑格局，受小麦替代玉米本钱优势等要素提振，国度临储小麦成交量同比大幅增加，市场主体购销心理转变很大水平影响流通市场小麦供需格局。随着大量成交的国度临储小麦进入流通市场加之各级储藏小麦持续轮出，供应量增加但需求不给力使得麦价承压呈现弱势运转态势。
三、2021年一季度我国小麦进口量同比增长逾一倍
据海关数据，2021年1-2月，我国小麦进口247.3万吨，约是去年同期的3.6倍，其中进口自澳大利亚和加拿大的小麦分别为95.9万吨和60.8万吨，占进口量的63%。一季度我国进口小麦292.5万吨，同比增加131.2%。主要缘由在于国内小麦消费存在构造性矛盾，需求量较大的优质强弱筯小麦国内消费数量略显缺乏；自2020年12月以来，国内玉米价钱不断高于小麦，家畜饲养商从玉米转向小麦，刺激小麦进口量增加。
四、国际机构估计2020/21年度全球小麦供应同比增加
全球来看，2020/21年度世界小麦总体供给根本富余。结合国粮农组织4月报告估计2020/21全球小麦产量为7.74亿吨，较上年的产量增加1.8%。全球2020/21年度小麦消费量为7.63亿吨，同比增加1.7%。全球小麦期末库存下调80万吨为2.84亿吨，比上年增加2.8%。美国农业部4月份供需报告，估计2020/21年度全球小麦供给量7.76亿吨，增加1.7%；消费量7.81亿吨，增加4.5%；全球小麦期末库存为2.96亿吨，较上年减少1.5%。国际谷物理事会（IGC）估计2020/21年度全球小麦产量为7.74亿吨，比上年增加12%，全球小麦期末库存估计为2.92亿吨，上年为2.78亿吨。估计2021/22年度全球小麦产量到达7.90亿吨，高于上年的7.74亿吨，主要由于包括法国和阿根廷在内的小麦产量进步，其中法国小麦产量将从上年的3040万吨进步到3730万吨，阿根廷小麦产量也将从上年的1720万吨进步到2030万吨。
五、2021年3月国际麦价持续下跌
受全球小麦供给根本面利空、需求不畅、美国小麦产区降水改善、美圆汇率走强等要素影响，限制美麦期价走势。3月墨西哥湾硬红冬麦（蛋白质含量12%）均匀离岸价为275.5美圆/吨，较上月下跌5.0%，直接折钱价钱为1794元/吨，到岸税后价钱约2477元/吨；堪萨斯期货买卖所硬红冬麦均匀期货价为218.95美圆/吨，环比跌5.2%，同比涨24.3%。
总体来看，在新政施行后，小麦价钱将进入调整阶段，当前处于面粉市场的消费旺季，为防止面粉大量积压，面企收粮需求降低，在目前小麦供大于求的市场基调下，估计麦价整体坚持弱势运转。因小麦价钱整体盘绕国度临储小麦采购本钱运转，且有拍卖底价支撑，价钱大幅下跌概率较小，后期仍需关注政策和阶段性供给状况。
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